Glossario finanziario
- + A
- Accantonamento
- Posta passiva del bilancio destinata a coprire perdite o oneri certi e specifici, allorché indeterminati quanto all'ammontare o al tempo.
- Aggiottaggio
- E' un'operazione proibita dalla legge n. 157/1992 con la quale si provoca artificiosamente un rialzo o un ribasso delle quotazioni con la divulgazione di notizie false e tendenziose.
- AIAF
- Associazione Italiana Analisti Finanziari. Le attività principali sono concentrate sull’analisi dei mercati e sulla professionalità degli associati.
- Alfa
- E' la parte di rendimento di un titolo che non dipende dall'andamento del mercato.
- Amministratore delegato
- E' un componente del consiglio di amministrazione di una società al quale il consiglio stesso delega dei poteri e delle funzioni al fine di ottimizzare la gestione della società. La figura dell'amministratore delegato è regolata dal Codice Civile nel libro quinto che parla del lavoro, titolo quinto che riguarda le società, al Capo quinto riguardante le società per azioni e all'interno della sesta sezione dedicata agli organi sociali.
- Ammortamento
- Ripartizione del costo di un investimento pluriennale lungo tutto il periodo di utilizzo. Con ammortamento si definisce anche il rimborso di un prestito obbligazionario da parte dell' emittente, nel rispetto di tempi e delle condizioni previste dal regolamento di emissione del prestito.
- Analisi fondamentale
- Ha come obiettivo l’individuazione del fair value (valore corretto) di uno strumento finanziario, partendo dall’analisi dei bilanci dell’impresa emittente il titolo. Se il fair value è superiore alla quotazione di mercato vuol dire che il titolo è sottovalutato ed è quindi conveniente l’acquisto.
- Analisi quantitativa
- Misura le grandezze economiche relative a un titolo (costo del capitale, assets, etc), valutando anche i flussi futuri dei risultati economici grazie a modelli matematico-statistici.
- Analisi tecnica
- Prevede il corso di uno strumento finanziario analizzando le serie storiche dei prezzi e dei volumi ed utilizzando grafici e indicatori numerici relativi alle variabili di mercato.
- Analista
- Chi studia e prevede le migliori opportunità d'investimento in titoli.
- ANASF
- Associazione Nazionale dei Promotori Finanziari.
- Arbitraggio
- Consiste, tipicamente, nell'acquisto di strumenti finanziari e nella rivendita degli stessi (o di altri strettamente correlati ai primi) in un breve orizzonte temporale, con l'obiettivo di lucrare sulla differenza di prezzo data dalle inefficienze del mercato
- Arbitrato
- Con la clausola di arbitrato le parti si impegnano a demandare a uno o più arbitri la soluzione di determinate controversie.
- Asset
- Versione inglese di “attività”, indica qualsiasi bene o credito appartenente ad un soggetto economico.
- Azione
- Frazione in cui è suddiviso il capitale sociale di una società per azioni e da diritto a un complesso di diritti amministrativi e patrimoniali.
- Azione di risparmio
- E' una categoria di azioni che si caratterizza per la totale assenza del diritto di voto e per la presenza di un privilegio sul dividendo e sul capitale in caso di liquidazione.
- Azione ordinaria
- E' uno strumento finanziario a reddito variabile che rappresenta la quota minima del capitale sociale. Prevede la partecipazione proporzionale agli utili della società e dà diritto di voto nelle assemblee degli azionisti. Può essere quotata in borsa insieme alle azioni privilegiate (preferred stocks) ed alle azioni di risparmio, che hanno maggiori diritti patrimoniali a fronte della limitazione del diritto di voto.
- Azione privilegiata
- E' un titolo azionario che conferisce ai possessori un diritto di prelazione nella distribuzione degli utili e nel rimborso del capitale in caso di liquidazione, ma concede il diritto di voto nella sola assemblea straordinaria.
- Azionista
- E' il titolare di azioni.
- + B
- Banca centrale
- Istituzione finanziaria pubblica avente una serie di funzioni legate alla politica monetaria di una nazione, tra cui l'emissione della cartamoneta, la regolamentazione delle condizioni monetarie e di esercizio del credito, la gestione, più o meno stretta, della propria divisa nei rapporti con quelle estere.
- Banca d'affari
- Intermediari finanziari che svolgono attività di consulenza e realizzazione di operazioni di finanza straordinaria (per esempio fusioni ed acquisizioni).
- Banca d'Italia
- E’ l’istituzione responsabile del funzionamento del sistema creditizio italiano. Fa parte del Sistema Europeo delle Banche Centrali regolato dalla Banca Centrale Europea. Fra le funzioni svolte vi sono quelle di emissione della moneta, sorveglianza sul sistema dei pagamenti, tesoreria di stato, consulenza agli organi costituzionali, analisi economiche e istituzionali.
- BCE
- Banca centrale europea, ad essa è affidato il compito di stabilire la politica monetaria dei paesi aderenti all'Unione Monetaria Europea (EMU).
- Benchmark
- E' l'indice (o il paniere di indici) di riferimento di un fondo comune d'investimento o di una gestione patrimoniale. La differenza tra il rendimento dell'investimento e tale parametro di riferimento misura il valore aggiunto offerto dal gestore al sottoscrittore (in caso di gestione attiva).
- Beta
- E’ il coefficiente che misura l’esposizione al rischio di un titolo non eliminabile con la diversificazione.
- Bilancio
- Documento che riassume la struttura e l'attività gestionale di una società. Si suddivide in tre parti: stato patrimoniale, conto economico e nota integrativa. Nello stato patrimoniale sono riportati in modo analitico le attività, le passività e i mezzi propri, mentre nel conto economico è indicato il risultato dell'attività di esercizio, derivata dalla comparazione tra costi e ricavi dello stesso. La nota integrativa riassume i criteri di valutazione utilizzati.
- Bilancio consolidato
- E' un bilancio che espone la situazione patrimoniale-finanziaria e il risultato economico di un gruppo di imprese viste come un'unica impresa, e supera il diaframma rappresentato dalle distinte personalità giuridiche delle imprese del gruppo.
- Bond
- Versione inglese di "obbligazione". Si tratta di titoli a reddito fisso a scadenza superiore all'anno, emessi da privati (Corporate Bond) o da enti pubblici (Public/Treasury Bond).
- Borsa valori
- Luogo fisico in cui vengono svolte le attività di negoziazione dei titoli quotati.
- BOT
- Sono i Buoni Ordinari del Tesoro. Sono titoli obbligazionari di stato a breve termine (3-12 Mesi). Sono privi di cedola e il rendimento è dato dalla differenza tra il prezzo di emissione (fissato dalle aste quindicinali della Banca d’Italia) e quello di rimborso.
- Breve termine
- Gli investimenti finanziari a breve termine hanno una durata inferiore ai diciotto mesi.
- Broker
- Soggetto che mette in relazione un cliente e un'impresa di assicurazione imputando ad entrambi delle commissioni per il proprio servizio. A differenza dell'agente che opera in nome e per conto di una (o più) compagnia, il broker lavora nell'interesse del cliente, per il quale deve cercare la polizza più conveniente assistendolo, nella gestione e nell'esecuzione del contratto. I broker devono essere iscritti in un apposito Albo istituito presso il ministero dell'Industria.
- + C
- Capitale
- Insieme dei beni economici a disposizione di diritto e di fatto del soggetto aziendale. In finanza, è costituito dal denaro e dai crediti di cui dispone una società per fronteggiare il rischio derivante dall'esercizio dell'attività.
- Capitalizzazione
- Si ottiene moltiplicando il numero di azioni per il valore della quotazione di un titolo.
- Cartello
- Accordo tra imprese appartenenti allo stesso settore di attività, finalizzato a stabilire determinate condizioni di prezzo o di condotta che tendono a limitare la concorrenza sul proprio mercato.
- Cedola
- Le cedole sono tagliandi numerati progressivamente ed uniti ad azioni ed obbligazioni. Lo stacco della cedola alla data stabilita e la presentazione all’incasso danno il diritto a incassare i dividendi azionari o gli interessi obbligazionari periodici.
- Certificati di deposito
- Certificato emesso da un istituto di credito a fronte di un deposito effettuato da un cliente. E' quindi un titolo rappresentativo di un credito, con scadenza e interesse prestabiliti.
- Collegate
- Due società si definiscono collegate se sono controllate dalla stessa società madre, o se una delle due possiede una partecipazione (non maggioritaria) nell'altra.
- Commissione
- E' il costo fatto pagare dall'intermediario o dal distributore per l'acquisto di uno strumento finanziario. E' spesso espresso come percentuale del prezzo di acquisto. Le commissioni applicate sui fondi possono essere: - Di sottoscrizione, per remunerare il collocatore; - Di gestione, per compensare la gestione attiva del patrimonio del fondo; - Di performance, quando il rendimento è superiore al benchmark; - Di uscita, per riscattare le quote.
- Commissione europea
- Organo esecutivo dell'Unione Europea.
- CONSOB
- Commissione Nazionale per le Società e la Borsa. E’ l’ente che vigila sul corretto funzionamento dei mercati finanziari, sulla trasparenza delle contrattazioni e delle comunicazioni al mercato. Svolge il ruolo istituzionale di tutela del risparmio anche attraverso gli obblighi di legge di cui la commissione è destinataria.
- Consorzio
- Gruppo di società che si uniscono per svolgere un'attività comune. Per esempio di istituzioni finanziarie facenti parte di differenti Paesi che si raggruppano in un consorzio per esercitare attività finanziarie su scala internazionale.
- Contante
- L'insieme di banconote, monete, assegni bancari e circolari, e dai saldi dei conti correnti liberi. In contabilità, il contante viene riunito con i "cash equivalents", cioè i titoli aventi scadenza inferiore ai tre mesi che risultano di facile liquidabilità e il cui prezzo può essere definito con sicurezza.
- Conto economico
- Documento del bilancio che evidenzia sinteticamente i costi e i ricavi di competenza dell'esercizio che chiude alla data di bilancio e, a loro saldo, l'utile e la perdita (differenza tra proventi e costi).
- Contratto
- Accordo fra due o più soggetti che ha come oggetto lo scambio di prestazioni secondo determinate regole.
- Contratto a termine
- Contratto di compravendita con consegna differita.
- Controllata
- Società industriale o commerciale che si trova sotto il controllo di un’altra che ne possegga la maggior parte delle azioni o possa imporre le proprie direttive in virtù di particolari accordi.
- Copertura
- Operazione finanziaria finalizzata a ridurre il rischio di un investimento. Si realizza, ad esempio, con l'acquisto di uno strumento finanziario con un rendimento correlato negativamente con il portafoglio da coprire.
- Corporate bond
- Obbligazione emessa da una impresa privata.
- Covered warrant
- E’ uno strumento finanziario derivato. Assimilabili alle opzioni, i covered warrant (cw) si distinguono da quest’ultime perché le istituzioni emittenti cw sono sottoposte a vigilanza e devono agire sul mercato come market maker.
- + D
- DDM
- Dividend Discount Model. Modello finanziario secondo il quale il prezzo corretto di un’azione deve essere uguale al valore attuale di tutti i dividendi futuri.
- Dealer
- E’ un intermediario che compie negoziazioni per conto proprio sui mercati finanziari (a differenza del broker).
- Debito
- Obbligazione di pagamento che ha un soggetto nei confronti di un altro.
- Debito a breve termine
- Debito a Breve Termine - Short Term Debt Finanziamenti aziendali che verranno rimborsati entro un anno dalla chiusura dell'esercizio. Nel bilancio rientrano nella voce delle passività correnti.
- Debito pubblico
- Insieme delle passività assunte dalle amministrazioni pubbliche.
- Deficit di bilancio
- Si verifica quando il passivo di bilancio supera l'attivo.
- Deregulation
- Processo di riduzione dei vincoli legali all'esercizio di una determinata attività, effettuata allo scopo di ottenere una maggior efficienza del mercato.
- Derivato
- Strumenti finanziari il cui prezzo deriva dal prezzo di un altro strumento, sfruttando l’effetto di leva finanziaria. Presentano un elevato livello di rischio e possono essere usati per operazioni speculative o di copertura. Rientrano in questa categoria i future, le opzioni, gli swap e i warrant, ma anche i covered warrant e gli altri prodotti di questa famiglia (benchmark, certificates, etc.).
- Diritto di opzione
- Diritto spettante ai titolari di azioni o di obbligazioni convertibili di sottoscrivere azione o obbligazioni convertibili di nuova emissione, in proporzione ai titoli posseduti.
- Diritto di prelazione
- Possibilità preferenziale di acquisto di un bene o di un diritto accordata a determinati soggetti grazie alla legge o ad una convenzione negoziale. Riguardo ai titoli azionari di una società, i possessori possono esercitare un diritto di prelazione sulle azioni di nuova emissione, in rapporto al numero di azioni già possedute.
- Disciplina di mercato
- Pressione esercitata dal mercato sul comportamento e modalità di gestione di un operatore, in contrapposizione alla disciplina esercitata mediante vincoli normativi.
- Diversificazione
- Strategia di investimento che punta alla riduzione del rischio specifico di un portafoglio acquistando strumenti finanziari tra loro non correlati.
- Dividend yield
- E' il rapporto fra l’ammontare unitario del dividendo distribuito da un’azienda e il prezzo dell’azione.
- Dividendo
- Quota di utili conseguiti da una società che può essere distribuita ai soci in regione di ogni azione posseduta.
- Dumping
- Pratica ritenuta illegale di vendita sottocosto presso mercati esteri di beni nazionali, fatta al fine di ottenere in questo modo posizioni competitivamente vantaggiose.
- + E
- Emissione
- Operazione finanziaria, da parte di una societa o di un ente, che consiste nell'offerta di titoli azionari rappresentativi della societa (in genere in concomitanza ad una delibera di aumento del capitale) o di titoli obbligazionari destinati al pubblico dei risparmiatori.
- Emittente
- Qualunque società, istituzione o organismo che emette strumenti finanziari per rastrellare fondi sui mercati finanziari.
- EPS
- Earning Per Share. E’ l’indicatore di redditività di un titolo dato dal rapporto tra gli utili (in genere quelli attesi per l’esercizio in corso) ed il numero di azioni emesse.
- Equity
- Azione in lingua inglese.
- Esposizione
- Indica la rischiosità relativa ad un credito concesso ad un beneficiario.
- ETF
- Exchange Traded Fund. Rappresentano un paniere di azioni, che generalmente ricalca un indice di borsa, ma sono quotati in borsa e negoziabili alla stregua di singoli titoli. Sono fondi passivi senza commissioni di sottoscrizione ne di gestione. E’ addirittura possibile venderli allo scoperto per guadagnare da eventuali ribassi dell’indice di riferimento dell’ETF. Il paniere di azioni che l’ETF rappresenta sono depositate presso una banca, da un’altra banca, denominata “sponsor”, che è l’emittente del prodotto.
- EURIBOR
- Tasso interbancario di riferimento diffuso giornalmente dalla Federazione Bancaria Europea come media ponderata dei tassi di interesse ai quali le banche operanti nell'Unione Europea cedono i depositi in prestito. E' utilizzato come parametro di indicizzazione dei mutui ipotecari a tasso variabile.
- + F
- Fallimento
- È lo stato d'insolvenza, dichiarato con sentenza, in cui versa l'imprenditore quando non è più in grado di far fronte alle proprie obbligazioni.
- Fatturato
- Somma, facente riferimento ad un determinato periodo, dei ricavi provenienti dalla vendita di beni e servizi di una società. Si distingue in netto o lordo tenendo conto nel calcolo degli stessi dovranno essere valutati anche elementi come gli sconti ed i resi.
- Fideiussione
- Garanzia personale prestata da un soggetto a un creditore consistente nell'impegno ad assolvere l'obbligazione contratta dal debitore principale in caso di inadempienza di quest'ultimo.
- Fiduciante
- Colui che vende l'option.
- Fiduciario
- Soggetto che opera per conto di un altro nell'amministrare un complesso di beni. La legge stabilisce che il fiduciario debba agire ogni volta per l'ottenimento del più alto beneficio per il fiduciante, e garantire in ogni caso i suoi interessi.
- Finanza aziendale
- Insieme dei principi, dei metodi e delle procedure concernenti la gestione dei mezzi finanziari di un'impresa.
- Flottante
- E’ un indicatore della liquidità di un titolo ed è costituito dalle azioni che non sono stabilmente in possesso di nessun investitore.
- Flusso di cassa
- I flussi di cassa rappresentano le movimentazioni monetarie relative a una certa operazione finanziaria. Per le banche sono rappresentati soprattutto dai prestiti erogati e dai depositi ricevuti, mentre nelle operazioni di finanziamento i flussi di cassa sono quelli mediante i quali si procede in un primo momento all'erogazione della somma, e man mano che ci si approssima all'estinzione del rimborso delle quote di interessi e di capitale. In analisi di bilancio, il cash flow è il reddito netto a cui va sommato il totale degli ammortamenti ed eventualmente degli accantonamenti. Il "cash flow statement" è invece il documento che raffigura le movimentazioni di cassa dovute a una specifica attività.
- Flusso di cassa scontato
- Valore attuale di un flusso di cassa futuro, misurato mediante l'utilizzo di un tasso d'interesse fissato precedentemente.
- FMI
- Fondo Monetario Internazionale.
- Fondi
- Indica genericamente il denaro immediatamente a disposizione per l'utilizzo. Nel mercato dei cambi, indica la quotazione del dollaro canadese.
- Fondo etico
- Fondo comune d'investimento che investe in strumenti finanziari emessi da imprese che rispettano particolari politiche ambientali e sociali e si preoccupano di uno sviluppo sostenibile. Sono nati nei paesi anglosassoni con la definizione di Social Responsible Fund.
- Free risk
- In italiano “senza rischio”. In genere sono considerati investimenti senza rischio i titoli di Stato con rating elevato, a brevissimo termine, laddove lo Stato abbia un rating elevato (ad esempio i Bot).
- Fusione
- Procedimento con cui una o più società uniscono le proprie attività dando vita a una nuova società (fusione in senso stretto), o attraverso l'incorporazione in una società di una o più altre (fusione per incorporazione).
- + G
- Gestione del rischio
- Individuazione delle componenti di rischiosità in un investimento al fine di ridurle o annullarle.
- Gestione delle passività
- Attività di gestione dei finanziamenti di un'impresa. Nelle aziende di credito, inizialmente orientata al funzionamento della tesoreria, è divenuta poi gestione dei rischi finanziari e di mercato. Correlata alla gestione delle attività, consente infatti di combinare il perseguimento degli obiettivi di natura finanziaria con quelli di natura reddituale e di ottimizzare il rapporto tra rischio e rendimento.
- Gruppo di acquisto
- Pratica secondo cui più investitori effettuano operazioni di acquisto in gruppo quando, per esempio, l’importo minimo richiesto per sottoscrivere un investimento è elevato.
- + I
- Immobilizzazione
- Investimento a lungo termine attuato da un'impresa che ha intenzione di usufruirne durante più processi produttivi.
- Immobilizzazioni materiali
- Elementi dell'attivo patrimoniale di un'azienda costituiti dai beni strumentali destinati a essere utilizzati durevolmente nello svolgimento dell'attività della medesima, consistenti tipicamente in terreni e fabbricati, impianti tecnici e macchinari, attrezzature, mobili e arredi, mezzi di trasporto.
- Indice azionario
- Rappresentazione numerica delle variazioni di valore di un portafoglio predefinito di titoli.
- Investimento
- Ha numerose accezioni. Nella teoria economica indica il sacrificio delle scelte di consumo attuali a vantaggio della produzione di redditi futuri. In generale, l'acquisto di beni economici non destinati al consumo.
- Investitore istituzionale
- Tutte le società ed enti che effettuano in maniera professionale l’attività di investimento.
- + L
- Liquidità
- Capacità di uno strumento finanziario di essere trasformato rapidamente ed a costo zero in denaro.
- + M
- Margine operativo
- Indicatore di redditività aziendale, è dato dal rapporto fra l'utile operativo e il valore delle vendite nel periodo considerato.
- Margine operativo lordo
- Si ottiene sottraendo ai ricavi delle vendite la variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, i costi operativi dei beni e dei servizi correlati alla produzione venduta e il costo del lavoro. Il margine operativo lordo esprime la capacità dell'impresa di produrre un autofinanziamento lordo.
- Mercato
- E' il luogo dove si incontrano domanda e offerta di uno o più beni o servizi, determinandone il prezzo.
- Mercato finanziario
- Ha numerose accezioni. Si definisce così qualsiasi mercato in cui si scambiano strumenti finanziari o anche l’insieme di tutti i mercati. Nella accezione più ristretta è il mercato in cui si scambiano strumenti finanziari a lungo termine ed è contrapposto al mercato monetario.
- Mercato monetario
- E’ il mercato in cui si scambiano strumenti finanziari a breve termine, cioè con durata inferiore ai diciotto mesi.
- MIB 30
- Indice dei 30 titoli più capitalizzati del listino di Milano.
- MIBTEL
- E’ l’indice generale delle società quotate alla Borsa di Milano.
- + N
- NAFTA
- Sigla di North America Free Trade Agreement. Accordo siglato nel 1989 fra Stati Uniti e Canada e successivamente (1994) esteso al Messico, con lo scopo di ridurre le barriere al commercio fra le nazioni aderenti.
- NASDAQ
- National Association of Security Dealers Automated Quotation. Primo mercato al mondo completamente elettronico in cui sono quotate aziende ad elevato tasso di crescita, ma senza alcuni requisiti per essere quotate sui mercati tradizionali.
- NAV
- Net Asset Value. E’ il valore del patrimonio di un fondo d’investimento, spesso determinato pro quota sul numero di quote emesse dal fondo ed è calcolato giornalmente alla chiusura dei mercati.
- Norme antitrust
- Leggi atte a evitare eventuali situazioni di monopolio o oligopolio industriale che possano nuocere al funzionamento del libero mercato.
- + O
- Obbligazione
- Titolo di credito. L’obbligazione è rimborsabile secondo i termini fissati al momento dell’emissione con eventuali pagamenti periodici a titolo di interessi sul capitale (cedole).
- Opzione (Option)
- Strumento derivato che prevede la facoltà di acquistare (call) o di vendere (put) una determinata attività finanziaria ad un prezzo definito (Strike Price).
- Opzione al termine
- È una clausola contrattuale che consente all' assicurato con polizza Vita di scegliere una prestazione alternativa a quella prevista in polizza. Quando la prestazione garantita è un capitale, quella alternativa è una rendita. Quando la prestazione garantita è una rendita, quella alternativa è un capitale o una rendita con caratteristiche diverse.
- Overperformance
- È la differenza positiva tra il rendimento di un investimento ed un indice di riferimento. Se la differenza è negativa si parla di underperformance.
- + P
- PAC
- Piano di Accumulo del Capitale. Adesione a un fondo comune d’investimento mediante una serie di versamenti di capitale diluiti nel tempo. Il numero di versamenti è generalmente determinato alla sottoscrizione del PAC. Il PAC offre il vantaggio di mediare il prezzo di acquisto delle quote del fondo e quindi l’oscillazione dei mercati finanziari.
- Partecipazione di minoranza
- Partecipazione azionaria inferiore al 50%, o comunque non sufficiente a esercitare il controllo sulla società.
- Partecipazioni
- Posta dell'attivo patrimoniale di un'azienda che registra il valore dei diritti al capitale di altre imprese.
- Passività
- Rientrano in questa categoria i debiti commerciali, i finanziamenti a lungo termine, i prestiti obbligazionari, etc.
- Passività correnti
- Finanziamenti che contrae una società per la gestione corrente. Ne fanno parte i debiti commerciali, gli scoperti di conto corrente, etc.
- Performance
- In lingua inglese “rendimento".
- Pianificazione finanziaria
- L'operazione di identificazione del fabbisogno "finanziario futuro" di un soggetto e l'approntamento di tutte quelle operazioni necessarie alla sua copertura. Nel settore degli investimenti personali, si può definire in questo modo la pianificazione di un programma di investimenti capace di corrispondere alle future esigenze del soggetto stesso, come potrebbe essere una pensione integrativa. Nell'ambito bancario invece, la programmazione delle dinamiche riguardanti le grandezze più importanti dell'ente creditizio, come per esempio l'incremento degli impieghi e dei depositi, come pure di tutti quegli investimenti utili al raggiungimento degli obiettivi prefissati.
- PIC
- Piano di Investimento di Capitale. Adesione a un fondo comune d’investimento mediante versamento in un’unica soluzione del capitale da investire.
- Politica monetaria
- Insieme delle manovre dell'autorità monetaria centrale tendenti alla stabilità dei prezzi, a una crescita equilibrata del sistema economico e dell'occupazione e all'equilibrio dei conti con l'estero. Gli strumenti di politica economica sono, il tasso ufficiale di sconto, le operazioni di mercato aperto e le riserve ufficiali.
- Portafoglio
- Insieme di strumenti finanziari o anche l’insieme dei titoli in cui è investito un fondo.
- Posizione finanziaria
- Descrizione rappresentativa delle attività, delle passività e dei mezzi propri di un'entità ben precisa.
- Potere d’acquisto
- Il controvalore dei titoli acquistabili per mezzo di un intermediario, costituito dal contante depositato sul conto e dalla somma realizzabile offrendo come garanzia i suddetti titoli.
- Prestito
- Somma di denaro della quale è concesso l'uso per un determinato periodo di tempo, al termine del quale tale somma dovrà essere restituita al prestatore unitamente al costo dell'operazione, solitamente corrisposto sotto forma di interesse.
- Pricing
- Insieme delle attività di valutazione di uno strumento finanziario.
- Private equity
- Ingresso nel capitale di una società non quotata da parte di intermediari i quali, generalmente, puntano a trarre un profitto dal collocamento in borsa della società.
- Promotore finanziario
- È promotore finanziario chi, in qualità di dipendente, agente o mandatario, esercita professionalmente un'attività di intermediazione finanziaria. Tale attività deve essere svolta esclusivamente per una sola società di intermediazione mobiliare.
- Prospetto informativo
- Documento con caratteristiche dettate dalla CONSOB, prodotto da un emittente in occasione di una Offerta al Pubblico di valori mobiliari,. Il prospetto informativo di fondi comuni o azioni di SICAV o programmi di gestione patrimoniale, deve essere redatto da chi propone l’investimento e deve contenere ogni informazione necessaria per agevolare la scelta dell’investitore.
- Proventi straordinari
- Proventi non compresi fra quelli della gestione ordinaria.
- PUT
- Contratto di opzione che attribuisce all'acquirente il diritto di vendere, non oltre una certa data prestabilita, beni di investimento a condizioni di prezzo prefissato. L'opzione può avere come strumento sottostante indifferentemente titoli di stato, azioni, valute, materie prime etc.
- + Q
- Quietanza
- È la ricevuta di pagamento del premio.
- Quota
- È il termine di uso comune per indicare la partecipazione di una impresa a un rischio assunto in coassicurazione e l'entità della partecipazione stessa.
- Quota di mercato
- E' lo 'spazio' di mercato (inteso in volumi liquidi o numero di pezzi) occupato/generato da un impresa. Generalmente viene espressa in misura percentuale.
- Quotate
- Sono così denominate le società i cui titoli azionari appartengono a un listino ufficiale.
- Quotazione
- Prezzo di uno strumento finanziario registrato da una borsa ufficiale in un dato momento.
- + R
- Rating
- Nell'accezione più comune è un giudizio sintetico sulla capacità di un'impresa di far fronte agli impegni finanziari. E' prodotto da società indipendenti come Moody's e Standard & Poor's ed influenza notevolmente il tasso al quale le imprese valutate possono chiedere capitali al mercato.
- Reddito fisso
- Gli strumenti finanziari di natura obbligazionaria hanno un flusso di reddito (cedole o capitale di rimborso) fisso, nel senso che non dipende dal risultato economico dell’emittente.
- Reddito netto
- Risultato netto di gestione. E' dato dalla differenza fra totale dei ricavi e totale dei costi.
- Reddito operativo
- E' il reddito ottenuto nella produzione e nello scambio di beni e servizi.
- Rischio
- Per rischio finanziario si intende tutto ciò che rende incerto il valore dell'investimento ad una data futura.
- Rischio di cambio
- Rischio a cui è soggetto chi ha attività denominate in valuta diversa da quella di conto. Tale rischio si concretizza quando il tasso di cambio varia facendo diminuire il valore della posizione calcolata nella moneta di conto.
- Rischio di credito
- Per un creditore è il rischio che il debitore non faccia fronte agli impegni assunti. In forma relativa il rischio di credito è il rischio che il debitore non faccia fronte agli impegni assunti nei tempi stabiliti e come tale può far nascere per il creditore un rischio di liquidità.
- Rischio di interesse
- Rischio a cui è soggetto un investimento al variare del tasso di interesse di mercato. La variazione del saggio di interesse può infatti diminuire il rendimento per l’investitore oppure determinare delle variazioni nella quotazione di un titolo obbligazionario.
- Rischio di mercato
- Rischio non eliminabile che dipende dall’appartenenza a un determinato mercato.
- Risultato operativo
- Si ottiene sottraendo al margine operativo lordo l'ammontare degli ammortamenti e degli accantonamenti.
- + S
- Saldo
- Somma algebrica delle componenti di segno opposto di un conto. Nelle operazioni bancarie, è rappresentativo della situazione del titolare di un conto dopo il computo delle spese.
- Saldo disponibile
- Il saldo di un conto corrente di fatto disponibile per il cliente. E' rappresentato dalla somma presente nel conto alla quale si devono sommare i depositi non ancora accreditati.
- Salvataggio
- Intervento effettuato da istituzioni bancarie o di carattere pubblico in soccorso di un'azienda privata per evitarne il fallimento tramite iniezioni di liquidità, concessione di prestiti agevolati o esenzione fiscale.
- Scadenza
- Momento dell'annullamento della validità di un credito o di un titolo. In relazione ad uno strumento derivato, è l'ultimo giorno utile per esercitare i diritti derivanti dal possesso del titolo.
- Scalata
- Acquisizione di una percentuale di azioni di una società sufficiente a detenerne il controllo, realizzata tramite un'offerta pubblica d'acquisto o la negoziazione diretta con gli azionisti di riferimento, detta anche Take Over.
- Sconto
- In caso di emissione di buoni del Tesoro, si intende la differenza tra il prezzo e il valore nominale. Più in generale, la differenza di prezzo tra due titoli paragonabili, come un'azione ordinaria e un'azione di risparmio.
- Scorporazione
- Successiva alla creazione di una nuova entità giuridica, è l'operazione di assegnazione di parte dei titoli dell'azienda originaria.
- Semestrale
- Prospetto contabile che segue la stessa struttura del bilancio di esercizio e che le società quotate sono tenute a pubblicare 75 giorni di calendario dopo la chiusura del primo semestre dell’esercizio.
- Settore
- Insieme di società raggruppabili in una medesima categoria per il tipo di attività svolta.
- Sistema di mercato
- Definizione per l’insieme costituito da Intermediari, Mercati e Strumenti Finanziari oltre che relazioni che permettono il trasferimento di risorse dai soggetti con disponibilità in avanzo (risparmiatori) a quelli con fabbisogno (Imprese, Enti della Pubblica Amministrazione).
- Società di investimento
- Società finanziaria, che investe in titoli emessi da altre società i fondi raccolti presso il pubblico dei risparmiatori, sotto forma di azioni o quote della società stessa. Un esempio è dato dai fondi di investimento.
- Società per azioni
- La società per azioni è il tipo più diffuso di società di capitali. Le caratteristiche fondamentali delle S.p.a. sono che, per le obbligazioni sociali, risponde soltanto la società con il proprio patrimonio e inoltre, che la quota di partecipazione di ciascun socio nella società è rappresentata da azioni.
- Solvibilità
- Capacità di un soggetto di far fronte regolarmente e puntualmente alle obbligazioni finanziarie assunte.
- Sottoscrizione
- Partecipazione a una qualsiasi forma d’investimento, quando tale partecipazione non è acquisibile sul mercato. Tipico caso è la sottoscrizione di quote di fondi comuni d’investimento per i quali non esiste, appunto, un mercato in cui scambiarli.
- Speculazione
- Strategia di acquisto di strumenti finanziari con l’obiettivo di ottenere un beneficio nel breve termine.
- Stato patrimoniale
- Documento del bilancio che illustra il patrimonio dell’impresa in un dato momento. Lo stato patrimoniale si compone di Attività (gli impieghi) e Passività (le fonti di finanziamento e mezzi propri).
- Stralcio
- Cancellazione di una posta in contropartita di un conto economico.
- + T
- Tasso
- Variazione percentuale assoluta o temporale di una determinata grandezza.
- Tasso di interesse
- Misura il corrispettivo pagato di un prestito. Solitamente espresso in termini percentuali annui.
- Tasso di sconto
- E' il tasso al quale una banca centrale presta denaro alle aziende di credito.
- Titoli garantiti
- Titoli rappresentativi di debito emessi da banche o finanziarie per conto di società che ne assicurano il pagamento attraverso il cash flow conseguente da crediti commerciali o prestiti di varia natura. La trasformazione dei crediti in titoli negoziabili è detta securitization.
- Titolo
- Termine generico che indica i certificati rappresentativi di una quota del capitale, di un fondo patrimoniale, di un prestito o di un diritto correlato.
- Titolo a sconto
- Obbligazione a medio-lungo termine su cui viene corrisposta una cedola inferiore al tasso di interesse corrente.
- Titolo non quotato
- Titolo azionario o obbligazionario non ammesso alla quotazione presso un mercato ufficiale.
- Titolo quotato
- Valore mobiliare ammesso alla quotazione nell'ambito di una borsa valori ufficialmente riconosciuta. Offre maggiori garanzie legali per gli azionisti interessati grazie al controllo esercitato da parte delle autorità di Borsa.
- Trade off
- Situazione in cui si pone una scelta di compromesso fra due obiettivi ugualmente desiderabili, ma in conflitto fra di loro.
- + U
- Underlying
- In italiano “sottostante”. E’ il titolo sul prezzo del quale è stato costruito uno strumento derivato. Per esempio il Fib30 ha come sottostante il Mib30.
- Underperformance
- E’ la differenza negativa tra il rendimento di un investimento ed un indice di riferimento. Se la differenza è positiva si parla di overperformance.
- Utile lordo
- Si ottiene come somma algebrica tra risultato operativo da un lato e saldo gestione finanziaria, saldo gestione atipica e saldo gestione straordinaria dall'altro. Rientrano nella gestione finanziaria gli interessi attivi e passivi, i dividendi ed ogni latro provento/onere collegato a movimenti di capitali. Rientrano nella gestione atipica tutti i proventi ed oneri non connessi all'attività principale. Si pensi ad esempio ai proventi derivati da fitti per immobili di un'impresa di telecomunicazioni. Rientrano nella gestione straordinaria tutti i proventi ed oneri legati ad eventi eccezionali. Si pensi ai danni di un incendio non coperti da assicurazione.
- Utile netto
- Si ottiene sottraendo all’utile lordo l'ammontare delle imposte da pagare.
- + V
- Valore aggiunto
- Maggior valore dei beni e dei servizi prodotti rispetto al valore dei beni e servizi acquistati. A livello di sistema è dato dalla produzione totale meno i consumi intermedi, equivalente al prodotto interno lordo calcolato al costo dei fattori.
- Value
- In italiano significa “valore”. Si definiscono così i titoli di imprese con tassi di crescita degli utili più bassi della media, e quindi con P/E più contenuti rispetto alla media.
- Variazione netta
- Differenza tra la quotazione corrente di un titolo e quella di chiusura del giorno anteriore.
- Vigilanza
- Insieme degli organi, della normativa e degli strumenti che garantiscono il corretto funzionamento e la trasparenza dei mercati finanziari.
- + W
- Warrant
- Certificato emesso da un’impresa che dà il diritto a comprare le azioni dell’emittente a una determinata data ed ad un prezzo prefissato. Appartiene alla categoria dei derivati.
- Wealth
- In italiano ricchezza o patrimonio.
- + Z
- Zero coupon bond
- Obbligazione senza cedola. Il rendimento è dato dalla differenza tra prezzo di emissione e prezzo di rimborso stabilito all’atto dell’emissione.
Ultimo aggiornamento: 01/04/2011